한국증권업협회(회장 黃健豪)는 증권회사의 FY07 영업실적을 분석한 결과, 자기자본이익률(ROE)이 17.1%를 기록하여 FY06(12.5%)대비 4.6%p 상승한 것으로 나타났다고 밝혔다.



이는 주가지수 상승 및 거래대금 증가 등에 따른 실적호조에 의한 것으로, 직전 5개년 ROE와 비교해 본 결과 FY05(20.9%)에 이어 높은 수치를 기록한 것으로 나타났다. 특히, 지난해 자기자본 규모가 34% 증가한 것을 감안하면 증권사의 수익성이 크게 높아진 것으로 분석된다.



구체적으로, 국내 중권회사의 ROE는 15.3%로 FY06(11.2%)대비 4.1%p 상승하였으며, 외국 증권회사는 34.0%로 FY06(24.3%)대비 9.7%p 상승, 외국사의 경우 최근 5개년간 가장 높은 수치를 기록



외국사는 대부분 자기자본 규모가 5천억원 미만으로 ROE가 국내사에 비해 높은 것으로 분석



국내 증권회사 규모*에 따른 ROE는 대형사 14.9%, 중형사 15.5%, 소형사 17.8%를 기록, 자기자본 규모가 큰 대형사가 중·소형사에 비해 상대적으로 낮은 것으로 분석(* 국내 증권사(39사 기준) ‘08년 3월말 ‘자기자본 규모’로 구분

- 대형사 : 1조원 이상 / 중형사 : 3천억원 이상 ~ 1조원 미만 / 소형사 : 3천억원 미만)



해외 증권산업*과의 비교 결과, 미국의 경우 서브프라임 모기지 부실여파로 인한 대규모 손실발생 및 경기침체 등에 따른 실적 저하로 0.5%(세전이익 기준)를 기록, 전기 17.4%(세후이익 기준)대비 대폭 감소한 것으로 분석



일본은 FY05 중 주가지수 상승 등에 따른 영향으로 17.7%를 기록하기도 하였지만 한국·미국에 비해 여전히 낮은 수준임〔* 미국 : 미국증권산업협회(SIFMA) 자료참고, 일본 : 일본증권업협회(JSDA) 자료참고 〕



한편, 국내 타업권*과의 비교 결과, 은행은 15% 내외, 생명보험업은 12% 내외, 손해보험업은 15% 내외를 유지하고 있는 것으로 나타나 업권별로는 비슷한 추이를 유지하고 있는 것으로 파악됨(* 타업권 : 금융감독원 금융통계정보시스템 참고 )



ROE는 자기자본을 얼마나 효율적으로 운용했는지를 나타내는 지표로서 ROE가 높은 수준을 유지하고 있다는 것은 증권회사가 외부환경에 대한 영향을 적게 받으며 경쟁력을 유지하고 있는 것으로 볼 수 있다.



증권업협회 박병주 상무는 “현재 증권업계는 IB부문 등의 다양한 수익 구조 확충을 위해 적극적인 투자에 나서고 있어 향후 증권사의 수익성은 보다 안정적인 모습을 보일 것으로 기대된다”고 밝혔다.





별 첨 : 자기자본이익률(ROE) 변동추이