한국증권업협회(회장 황건호)는 “사립대학 자금이 증권시장에서 효율적으로 운용될 수 있도록 사립대학투자풀*을 07년 중에 설립하기로 하고 정부 및 사립대학 관계자와 협의를 진행하고 있다”고 발표하였다.



* 사립대학투자풀 구조 : 별첨.1



국내 사립대학의 투자가능자산*은 수익용기본재산 4.6조원, 발전기금 1.5조원 규모로 외국의 선진대학에 비하여 자산운용규모가 작다. 또한 안정자산, 단기상품 위주로 자산을 운용하고 있어 연 수익률이 5%대에 불과하여 대학재정에 대한 기여도가 높지 않는 것으로 알려지고 있다. 외국 선진대학*(예 : 하버드대, 예일대)의 경우에는 주식, 대체투자 등을 통해 연 평균 15% 이상의 수익을 달성하여 대학재정에 높은 기여를 하고 있다.



* 국내 대학의 투자가능자산 현황 : 별첨.2

* 10년간 연평균수익률은 하버드대 15.9%, 예일대 16.1%(해외대학의 자산운용사례 : 별첨.3)



사립대학투자풀은 외국 선진대학(예 : 하버드대, 예일대) 및 미국 Common fund*의 자산운용사례를 벤치마킹한 것으로, 사립대학들의 자금을 모아 주식형펀드, 채권형펀드, 혼합형펀드 등 다양한 하위펀드에 자산운용전문기관이 운용하는 구조로 운영될 예정이다.



* 미국 Common fund : 별첨.4



06년 한국증권업협회는 해외 현지 조사 및 “사립대학 투자정책지침서 제정가이드라인 연구용역”을 실시하고 그 결과물을 사립淪관계자에 제공하여 사립대학의 투자문화를 업그레이드하기 위해 노력하였다. 또한 사립대학투자풀 설립에 앞서 한국사학진흥재단 등 유관기관과 함께 대학의 주식투자를 제한하는 사학기관재무회계규칙(제7조)에 대한 개정을 추진하여 대학의 사립대학투자풀 참여에 대한 제한을 해소할 예정이다.



사립대학투자풀은 대학이 주식, 채권 등 유가증권에 대한 투자를 보다 효율적으로 영위할 수 있는 효과가 있어, 대학의 투자자금이 증시로 유입되는 창구 역할을 할 것으로 기대된다. 유입규모는 2010년 전후로 크게 증가할 것으로 전망되고 있다. 또한 사립대학은 자산운용의 국제적 정합성 제고를 통해 기존의 단기 안전자산 위주의 자산운용에서 장기적이고 다각화된 자산운용이 가능할 것으로 보여 궁극적으로 사립대학의 교육재원 확보에 크게 기여하는 효과가 있다.



황회장은 “사립대학 자금의 증시유입은 증권시장의 새로운 신규수요 창출을 통해 우리나라 증권시장의 저변이 보다 확대되는 계기로 작용할 것으로 기대된다”면서, “증시 참여를 검토하고 있는 사내근로복지기금* 등 보수적 투자자들에게 증시 참여로의 유인을 제공하는 효과가 있을 것으로 전망하였다.



* 사내근로복지기금의 규모는 05년 말 기준 6.2조원(세부내역 : 별첨.5)



앞으로도 한국증권업협회는 사립대학 뿐 아니라 사내근로복지기금, 종교단체 등 Middle Market이 자산운용을 다각화할 수 있도록 투자정책지침서 및 투자기구를 지속적으로 제공할 계획이다.



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