□ 06년도 순매수금액(6.5조)의 4.9배, 하반기 집중 순매수





한국증권업협회(會長 黃健豪)는 2007년 외국인 국내채권 순매수 집계 결과, 31조 7,011억원이었다고 밝혔다. 이는 2006년의 순매수 금액인 6조 4,944억원의 약 4.9배에 달하는 수치이다.



또한 외국인은 2007년 순매수금액 중 약 89.5%에 해당하는 28조 3,667억원을 스왑 베이시스가 본격적으로 확대되기 시작한 7월부터 집중적으로 순매수한 것으로 나타났다.



2007년 외국인은 38조 5,590억원을 매수하고 6조 8,579억원을 매도하여 총 거래금액은 45조 4,169억원이었다. 이는 2006년 외국인의 총거래금액인 26조 1,802억원(매수 16조 3,373억원, 매도 9조 8,429억원)에 비하여 73.5% 증가한 수치이다.



상반기 중 -20bp ～ -40bp 정도이던 스왑 베이시스(1년물 기준)가 7월부터 계속 확대되어 8월말 기준으로 -150bp에 달하고, 다시 11월말 기준으로 -249bp, 12월말 기준으로 -245bp에 달하여 재정거래 유인이 계속 확대 및 유지되면서 하반기에 채권 순매수가 크게 증가한 것으로 보인다.





□ 국공채 위주 매수, 3년 이하 국고채에 순매수 집중





외국인의 2007년 국내채권 순매수 31조 7,011억원중 국채가 21조 1,179억원(66.6%), 통안증권은 9조 7,514억원(30.8%)으로 국공채 위주로 매수한 것으로 나타났다.

외국인이 순매수한 국고채권 종목을 분석해 본 결과 잔존기간 3년 이舅종목들을 15조 8,532억원, 잔존기간 4년～5년인 종목들을 2조 693억원, 잔존기간 7년 이상인 종목들을 2조 7,336억원 각각 순매수하여 재정거래 목적으로 보이는 3년 이하 종목들에 순매수가 집중된 것으로 나타났다.



국고채권과 통안증권을 통틀어 순매수 금액이 많았던 종목은 국고채권0425-0809(5-3호)로써 5조 7,010억원이었고, 그 다음으로는 국고채권0475-0906(6-3호)로써 3조 4,804억원이었다.



아울러 주목할 부분은 국고채권 10년물(지표 및 경과물)을 2조 3,145억원을 순매수했다는 점이다. 이중 지표물인 국고채권0550-1709(7-6호)를 1조 4,550억원 순매수했는데, 11월에 1조 1,477억원을 집중 매수함으로써 국고채 5년물과 10년물 수익률 사이에 역전이 발생한 이후 2007년 말 현재까지 지속되고 있다.





□ 국내금리 지속적 상승, 외국인 저가 매수세 지속 유입





채권시장이 약세를 보이는 과정에서 매수력이 약해진 국내 기관들을 대신하여 외국인들이 장기물을 대거 매수함으로써 수익률 곡선의 역전 현상이 나타난 것으로 보인다. 이는 국내 금리가 계속 상승세를 보임에 따라 이전에 비해 더 투자 메리트를 갖게 되면서 외국인들의 저가 매수세가 유입된 것으로 보인다.



별 첨 : 외국인 국내채권 거래동향 및 스왑 베이시스 추이