[금투협 보도자료] '09년 채권시장지표, 시장예측 지표로서 유용성 돋보여


- 채권시장지표(BMSI) : 기준금리에 대한 예측력 우수
- 자금집중도 지표 : 채권시장자금 은행업종 쏠림현상 완화
- 스프레드 지표 : 크레딧스프레드 리먼사태 이전 수준 회복


’10. 1. 14(목) 배포시부터 보도바랍니다.


□ 금융투자협회(회장 황건호)는 14일(목) 채권시장지표로 본 2009년 채권시장 동향분석을 발표하였다. 주요 지표별 동향은 다음과 같다.

□ 채권시장 체감지표(BMSI : Bond Market Survey Index)로 본 2009년 채권시장 심리는 연초에는 경기하강 요인으로 인해 호전되었으나, 하반기에 들어서며 경기 회복세에 따른 출구전략 부담과 통화정책 불확실성으로 다소 악화되었으며, 10월 이후부터는 연내 기준금리 인상 가능성이 적은 것으로 예상되며 소폭 개선

ㅇ 종합 BMSI는 연평균 104.9를 나타내어 2009년 국내외 경제여건은 채권시장에 대체로 우호적이었으나, '08년(110.0)대비 소폭 악화되었음.

□ 각 유형별 BMSI와 시장과 관련성을 종합 분석한 결과, 시장 방향성에 대한 설명력이 대체로 우수한 것으로 나타남.

ㅇ 특히 기준금리 BMSI의 경우, 2009년 한 해 동안 통화정책의 방향 및 기준금리 동향을 거의 정확하게 예측함으로써 시장예측에 있어 동 지표의 높은 유용성을 보여줌.

□ 채권시장 자금집중도지표로 본 2009년 채권시장은 전년에 비해 채권자금의 집중현상이 크게 완화된 것으로 나타남.

ㅇ ‘09년 산업별 자금집중도 지수는 산금채*의 이관과 은행채 순상환으로 금융업종의 채권비중이 크게 줄어든 것에 힘입어, 전년대비 1,020.3포인트 급락한 3,425.3을 기록하였음(’09년 금융업종 19.6조원 순상환).

* '09. 10. 28, 산은의 분할로 정책금융공사와 산은금융지주가 설립됨에 따라 기발행한 산금채 일부가 이관되어 해당채권의 산업별/채권별 분류체계가 변경됨

ㅇ ‘09년 제조업종과 서비스업종은 글로벌 금융위기로 인한 기업들의 자금수요 증가와 정부의 유동성 지원정책으로 채권 발행물량이 급증함에 따라 채권비중이 높아져 대조

□ 채권시장 스프레드지표로 본 2009년 채권시장은 금융완화기조와 빠른 경기회복세로 국고채는 약세, 크레딧물의 스프레드는 강세를 시현

ㅇ ‘09년 금융시장의 유동성 경색이 완화되는 한편 빠른 경기회복세로 크레딧 스프레드는 리먼사태 이전의 수준으로 회복된 가운데, 가격 메리트가 높은 우량 크레딧 물을 중심으로 매수세가 유입
(회사채AAA:243bp→82bp, 은행채AAA:223bp→77bp)

□ 협회 채권부 김지택 팀장은 "채권시장 체감지표(BMSI)가 2009년 채권시장을 비교적 정확히 예측하여 시장 방향성에 대한 설명력이 우수했다.“고 평가했다.

※ 별첨 : 주요 지표로 본 2009년 채권시장 동향 분석