※ 이 보고서는 『코스닥 시장 활성화를 통한 자본시장 혁신 방안』의 일환으로 작성된 보고서입니다.

아모텍(052710): 전장부품 및 신규 사업 확대 예상
▶목표주가 45,000원, 커버리지 재개
-아모텍에 대해 목표주가 45,000원으로 커버리지 재개. 5G투자, IoT 디바이스 출현으로 모바일 부품 수요 개선 기회, 전기차, 자율주행차 서플라이 체인 구축으로 전장부문 고속성장 기대
-전장부품 및 신규사업 매출 비중 2019년 각각 27%, 13%로 증가 예상하며 핸드셋 부품 업체 중 가장 빠른 체질변화 가능한 기업 될 전망

▶준비된 기술력과 전방시장의 변화가 만나서 생긴 기회 요인에 주목
-2018년 기준 전장부품 매출액 비중 27%, 2019년 31% 수준으로 도달할 전망. 전 사업부 글로벌완성차 및 Tier1 부품업체 대상으로 전장매출 발생. 향후 전기차 및 커넥티드카 시장 확대에 따른 성장기회 향유 예상
-2019년 상반기 복합기능 MLCC 양산 목표. 진출 이유는 기존 주력 세라믹칩과 주력공정 유사, 칩바리스터, 감전소자와 같이
-프리미엄 스마트폰 수요를 자극할 수 있는 신제품 출시와 MLCC사업 시작하는 2019년을 염두에 두고 조정시마다 비중 확대해 글로벌 시장 내 검증된 기술력 바탕으로 복합 MLCC 시장 성장성 높게 판단

▶미래 산업구조에 적합한 사업모델로 진화 중, 재평가 필요
-5G인프라 구축을 통한 차세대 스마트폰과 다양한 IoT 디바이스 출현으로 모바일 부품 수요 개선, 전장사업 부문 고속성장 기회, MLCC빅사이클 도래로 신규사업 성장 기회를 모두 누릴 수 있는 사업구조로 진화 중나가는 전략 유효. 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 커버리지 재개