한국금융투자협회(회장 나재철)는 1월 11일(월) 「2020년 장외채권시장 동향」을 발표했다.



(금리) 코로나19의 전세계 확산과 경제 봉쇄에 따른 일시적 단기자금시장 및 신용경색 발생으로 완화적인 통화정책과 재정확대정책 시행, 신속한 채권시장 안정대책 등으로 국내 채권금리는 사상 최저치*를 기록한 후 변동성 장세를 보이며 장단기 스프레드를 확대**하였다.



    * 국고(3년, %) : 1.817(‘18년말)→1.360(’19년말)→0.796(’20.8.5 사상 최저)→0.976(’20년말)

    ** 국고채(10년-3년)스프레드: ’17년말(33bp)→’18년말(12bp)→’19년말(32bp)→’20년말(74bp)



 ○ 상반기 채권금리는 3월 코로나19의 전세계 확산과 경제봉쇄로 성장률 급락 및 신용경색 우려로 글로벌 금리 급등 이후 기준금리 인하*, 채권시장안정대책** 등으로 금리는 점차 하향 안정되며 하락하였다.



    * 한은 금통위 기준금리인하 : 1.25% → 0.75%(3.16 -50bp)  → 0.50%(5.28 –25bp)

    ** 기업유동성지원기구(20조원), 채안펀드(20조원), P-CBO(11.7조원), 회사채·CP 차환인수(7.1조원) 등



 ○ 하반기에는 코로나19 재확산에 따른 경기회복 둔화 우려, 적자 국채발행에 따른 수급 우려, 미국 대선 불확실성 증가, 성장률 상향 전망과 연말 코로나19 백신 공급 개시 등으로 중장기 금리 상승폭을 확대하였다.



(발행) 코로나19로 재정 확대 및 기준금리 인하에 따른 정부 및 기업 자금조달 증가 등으로 국채, 금융채 및 회사채 발행이 크게 증가하면서  발행규모는 전년대비 158.9조원(+23.2%) 증가한 844.7조원을 기록하였다.

 

 ○ (국채·통안채) 국채는 추경 확대에 따른 적자국채 증가로 전년대비 72.6조원(+43.8%) 증가한 238.3조원 발행, 통안채는 2.0조원(+1.4%) 증가한 144.1조원 발행되었다.



 ○ (금융채) 코로나19로 인한 정책자금 지원 증가로 특수 은행채 발행이 큰폭 증가하면서 금융채는 전년대비 44.2조원(+23.0%) 증가한 236.1조원 발행되었다.



 ○ (회사채) 회사채시장 안정화 정책에도 크레딧스프레드*는 확대 후 소폭 하락했지만 우량 기업들의 예비적 자금조달 수요가 큰폭 증가하면서 회사채는 전년대비 6.1조원(+6.7%) 증가한 97.8조원 발행되었다.

   * 회사채AA-(3년, bp) : 47(‘18)→58(‘19)→101(‘20.3)→141(‘20.6)→135(‘20.9)→123(‘20.12)

     회사채BBB-(3년, bp) : 654(‘18)→669(‘19)→722(‘20.3)→771(‘20.6)→770(‘20.9)→764(‘20.12)



(수요예측) 수요예측 참여금액은 일시적인 신용경색과 우량물 위주 발행이 집중되면서 전년대비 34.3조원 감소한 116.9조원, 참여율은 전년대비 78.7%p 감소한 320.3% 기록하였다.



 ○ AA등급 이상 회사채의 수요예측금액은 전년대비 2.0조원 증가한 28.5조원이며, 참여율은 348.1%로 전년대비 51.9%p 감소하였다.



(유통) 장외 채권 거래량은 발행규모 증가와 변동성 확대 등으로 전년대비 812.8조원 증가(+17.6%)한 5,428.5조원 거래하였다.



 ○ (종류별) 금융채, 국채, 통안채, 특수채는 전년대비 각각 337.3조원(+36.3%), 269.9조원(+12.1%), 90.9조원(+9.7%), 76.9조원(+35.3%)증가하였다.



 ○ (외국인 동향) 국가 신용등급 대비 높은 금리, 환율 하락 및 재정거래 유인 지속 등으로 외국인 국내채권 보유잔고는 150.1조원*으로 전년(’19년말 123.9조원) 대비 26.2조원 증가(+21.1%)하였다. * 보유잔고는 만기상환분 반영금액(출처 : 금융감독원)



  (CD시장)  ‘20년 CD 발행금액은 코로나19 펜더믹 사태 등으로 시중은행의 발행이 감소하면서 총 23.7조원(총 174건)으로 전년대비 큰폭 감소(△6.4조원, △21.3%) 하였다.



 ○ ‘20년말 기준 CD금리는 기준금리 2차례 인하(3.16 50bp, 5.28 25bp) 등으로 전년(‘19년말 1.53%)대비 87bp 하락한 0.66% 기록하였다.



  (QIB시장) ‘20년 중 QIB대상증권은 전년대비 8 종목이 감소한 27개 종목이 등록, 등록금액은 0.4조원 감소한 10.9조원을 기록하였다.



※ <별첨> : 2020년 장외채권시장 동향 세부내용